目前日期文章:200707 (12)

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今天是大笨象匯豐控股(0005-HK)公佈2007年上半年中期業績的日子,在此之前各方諸多猜測,預測大笨象可能深受美國次級按揭業務拖累,獲利可能不如預期。

我當然也關心,因為自從我開始投資香港股市以來,匯豐控股就是我的心水股之一。我也與諸多香港股民一樣深信,匯豐控股只會買貴不會買錯的道理,將匯豐控股列入我的長線投資組合。
今天放榜結果 ─ 

大笨象匯豐控股 2007上半年破紀錄除稅前盈利141.59億美元,升13%。股東應佔利潤升25%,達108.95億美元。

每股盈利升22%至0.95美元。第二次中期息派0.17美元,增13%,10月4日派發。


應該算是個還不錯的成績,也讓最近走勢偏弱的股價,止跌回升。今天在香港股市,收盤價141.3元(HKD),上漲0.2元(HKD)。

備受關注的美國次級房貸業務,匯豐表示已有足額提撥,並可在強勁增長的新興市場及亞洲市場業務中予以彌補。

整體來說,市場低估了亞太區以及其他新興市場的增長潛力,低估了匯控處理次按問題的效率。而次按對匯控的影響,隨著時間逐漸減輕,但究竟是美國次級按揭問題爆得快,還是匯控處理得快,還看未來的發展。

而且在業績摘要中,大家比較關注匯豐控股未來的發展方向,匯控的發展政策及現在面對的風險,都得到比較安心的解答。

匯控專注當前世界的三大主流發展所帶來的機會:

第一、新興市場的增長速度超越了已發展市場

第二、世界貿易增長幅度遠超全球生產總值

第三、全球人均壽命不斷延長

最易引發不穩定的因素包括:

一、全球利率上升,伴隨通脹重臨

二、保護主義抬頭

三、美國房地產市場疲弱觸發起更大的反響

經營階層表示針對以上問題,匯豐控股已做好準備。所以,我繼續月供款買進大笨象的股票!


匯豐控股有限公司 2007 年中期業績摘要

營業收益總額上升 23% ,達到 420.92 億美元( 2006 年上半年: 343.34 億美元)。
 
半年度業績 :

營業收益淨額上升 14% ,達到 321.47 億美元( 2006 年上半年: 282.95 億美元)。

集團除稅前利潤上升 13% ,達到 141.59 億美元( 2006 年上半年︰ 125.17 億美元 ) 。

母公司股東應佔利潤上升 25% ,達到 108.95 億美元( 2006 年上半年: 87.29 億美元)。

平均投入資本回報為 18.4% ( 2006 年上半年: 17.2% )。

每股普通股基本盈利上升 22% ,達到 0.95 美元( 2006 年上半年: 0.78 美元)。
 
派息及資本狀況 :

2007 年第二次股息每股普通股 0.17 美元,連同已派發之本年度第一次股息每股普通股 0.17 美元在內 , 比 2006 年第一及第二次股息共增加 13% 。

第一級資本比率為 9.3% ;總資本比率為 13.2% 。

匯豐控股錄得除稅前利潤 141.59 億美元

匯豐錄得除稅前利潤 141.59 億美元,較 2006 年上半年增加 16.42 億美元,或 13 % 。

淨利息收益為 182.3 億美元,較 2006 年上半年增加 14.99 億美元,或 9% 。

未扣除貸款減值及其他信貸風險準備之營業收益淨額為 384.93 億美元,較 2006 年上半年增加 63.08 億美元,或 20% 。

營業支出為 186.11 億美元,較 2006 年上半年增加 24.72 億美元,或 15% 。按照實際基準並以固定匯率計算,營業支出的增幅為 10% 。

匯豐的成本效益比率為 48.3% , 2006 年上半年則為 50.1% 。

2007 年上半年 的貸款減值及其他信貸風險準備為 63.46 億美元, 較 2006 年上半年增加 24.56 億美元。

於 2007 年 6 月 30 日,本集團的第一級資本比率及總資本比率均維持強勁,分別為 9.3% 及 13.2% 。

本集團於 2007 年 6 月 30 日的資產總值達 21,500 億美元,自 2006 年 12 月 31 日以來增加 2,900 億美元,或 16% 。


資料來源:匯豐控股新聞稿


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香港第二檔追蹤中國A股指數的ETF基金,將於本月17日(下週二)在港交所正式掛牌,此檔由中銀保誠管理的標智滬深300中國指數基金(HK.2827),主要追蹤滬深300指數成份股,每手買賣200單位,以2007/07/12滬深300指數收盤3816.92點計算,每手入場費為7633.84元。

由於A50基金每手入場費將近17,260元,此檔滬深300指數基金每手入場費只要7633.84元,比起A50基金來說,整整少了1萬多元,可供想要投資中國A股的投資人多了一項新選擇。

基金簡介

滬深300指數基金
股份代號
2827
投資標的
滬深300指數
上市時間
2007/7/17
基金價格
38.17
每手交易單位
200
# 以2007/7/12收盤指數計算

滬深300 V.S A50

滬深300 V.S 新華富時A50
項目
滬深300指數基金(2827)
新華富時A50指數基金(2823)
昨日收盤
3816.92
14583.59
每單位收盤價
38.17
172.6
每手價格
7633.84/200單位
17260/100單位
P/E
40.7
36.54
主要行業
指數成份股權重(%)
原材料
18.00
12.08
銀行
14.40
30.20
機械
10.20
3.00
運輸
7.90
9.54
房地產
6.90
9.29
公用事業
6.70
5.69
食品飲料及煙草
5.30
3.82
綜合金融
3.70
7.20
保險
2.70
7.24
汽車及零組件
2.60
2.30
化工藥業
2.20
4.57
電信服務
1.30
4.67
#2007/07/12收盤指數計算
 
 滬深300指數 V.S 新華富時A50指數

滬深300基金十大持股比重 (截至2007年7月12日)
A50基金十大持股比重     (截至2007年6月29日)
1
中信證券  
6.78%
1
招商銀行
6.78%
2
招商銀行
6.66%
2
中信證券  
6.66%
3
浦發銀行
6.50%
3
萬 科
6.50%
4
萬科A
5.75%
4
民生銀行
5.75%
5
民生銀行
4.08%
5
平安保險
4.08%
6
中國平安
3.39%
6
大秦鐵路
3.39%
7
長江電力
3.37%
7
寶鋼股份
3.37%
8
寶鋼股份
2.99%
8
工商銀行
2.99%
9
貴州茅台
2.97%
9
中國聯通
2.97%
10
工商銀行
2.92%
10
長江電力
2.92%

由上面的幾個圖表比較看來,A50基金的成份股比較偏重在市值較大和金融類股,滬深300指數比較著重在中小型類股。投資人可以依自己本身對中國A股的看好度來選擇標的。

資料來源:香港蘋果日報、中證指數有限公司、iShares

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公司簡介

江蘇天工國際為中國內地高速鋼及電鑽嘴生產商,工具高速鋼產能為全中國第一。
天工國際截至今年3月底止3個月,純利為4,449.5萬元(人民幣);2006年全年度,純利為9,172.9萬元;公司預料,截至今年12月底,純利不少於1.62億元。

保薦人為法國巴黎融資;如果以每手1,000股計,入場費6,424.17元;07年預測市盈率13-15.3倍。目前主要策略性投資人為AIG,上市掛牌後持股約15%。

招股資料

股份代號
826
股份名稱
天工國際有限公司
配售股份數目
117,000,000
公開發售股份數目
13,000,000
發售價
每股份5.40-6.36元(HKD)
面值
每股份0.01美元
每手單位數
1,000
入場費
6,424.17元(HKD)
招股時間
2007/7/13~ 2007/7/18
上市日期
2007/7/26

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最近中國A股及香港國企H股還是熱到爆,漲勢似乎沒有停止的跡象,加上QFII 額度提高的關係,這段時間除了匯豐推出匯豐中國翔龍基金外,法興領先資產管理也推出了一檔「領先中國A股基金」。照例幫各位整理了一下這檔基金的資料,未來想要投資中國A股的朋友們除了A50基金外,又多了幾個標的可供選擇。

基金簡介

領先中國A股基金
首次發售日
2007/07/12 ~ 2007/07/18
推出日
2007/7/23
最低投資金額
3,000元/USD
首次認購費用
最高5%
管理費用
1.25%/年
贖回費用
0%
交易期限
每週五
基金經理
領先資產管理

投資區域

75% 投資於與中信普爾50指數表現掛勾的EMTN(歐洲中期票據),其餘投資於與H股、紅籌股的ETF。


對比指數

這檔基金有些不太一樣的地方是對比的指標指數不是大家熟悉的新華時富A50指數,而是中信標普50指數

中信標普50指數前10大成份股
600036
招商銀行
7.103
600000
浦發銀行
6.441
600030
中信證券
5.573
000002
萬科
5.404
600016
民生銀行
5.131
600900
長江電力
4.140
601318
中國平安
3.532
600019
寶鋼股份
3.192
600050
中國聯通
2.997
600028
中國石油化工
2.907


指數成分股比較

A股(中信標普50指數)
H股(恆生國企指數)
銀行
24.05%
銀行
31.49%
電力
9.04%
石油
20.46%
鋼鐵
8.99%
保險
14.09%
地產
7.31%
煤礦
7.50%
多元化金融服務
6.18%
電訊
4.04%
其他
44.43%
其他
22.42%


投資提醒

這檔基金屬於開放型基金,但交易時間是每週五一次,而且連結的標的物是連結中信普爾50指數的EMtN,所以與A50基金與匯豐中國翔龍基金每個交易日均可在港交所買賣的ETF基金性質很不一樣,透明度上可能會比較低一點,加上投資門檻比較高一點(最低3,000元/ USD),感覺有點類似連動式債券的運作方式。所以應該是比較屬於特定族群的投資工具。

銷售機構

中國銀行 (香港)
集友銀行
星展銀行(香港)有限公司
恆生銀行
南洋商業銀行
渣打銀行 (香港) 有限公司
香港上海匯豐銀行有限公司


資料來源:領先資產管理  
http://www.lyxor.com.hk/cc/

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那天上香港匯豐銀行網站,看看最近IPO資訊的時候,看到最近匯豐推出一檔「匯豐中國翔龍基金」,趁著假日幫大家整理一下這檔基金的資料。

這檔基金跟之前匯豐推出的「匯豐精英策略中國基金」最大的不同就是隻封閉型基金。基金募集期間為2007/07/06 ~ 2007/07/11,2007/07/20將在香港交易所掛牌,每手交易單位是500股,募集期間最少需認購1,000股。

不過有別於目前在香港交易所掛牌的A50基金(HK.2823)、恆生H股ETF(HK.2828),這檔匯豐中國翔龍基金可以投資的標的是中國A、B股及香港H、紅籌股,並沒有相對應的指數,採取的操作模式也有別於A50基金的被動式操作方式,採取的是主動式的操作策略,每年有機會配息一次。

這是匯豐取得QFII 2億美金額度後,首隻推出的基金,招股書中說明該檔基金最少會將資金的40-50%投資在中國A股,50-60%則投資其他股票。

個人認為,如果現在覺得A50基金或恆生H股ETF每手交易價格太高的朋友,這檔基金可以提供您另一種選擇。再者,現階段A、H股存在著不小的價差,這檔基金是目前可以直接投資中國A、B股及香港H、紅籌股的基金,績效上可以期待。

匯豐中國翔龍基金
股份代號
820
投資區域
將投資於中國A、B股及香港H、紅籌股
招股時間
2007/07/06 ~ 2007/07/11
上市時間
2007/7/20
基金價格
每基金單位10.00港元
每手交易單位
500股
管理費
每年1.5%
基金經理人
黃子驊

資料來源:匯豐投資管理(香港)有限公司

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蒙牛乳業、百麗國際、李寧、康師傅、永恩國際、雨潤食品、百盛集團.......,上述這些股票都有個共通點,就是一般人所說的中國內需股。

隨著中國經濟不斷發展,人民幣預期升值心理不斷加溫,大家對所謂的中國內需股的興趣愈來愈大。但是這些所謂的中國內需股真的能幫您賺大錢嗎?
 
一般人談到中國內需股,不外乎從食、衣、住、行、育、樂的行業開始找起。但中國市場幅員廣大,可是各地風土民情不一,常常有今年大賺,明年就出虧損的情形發生。所以,要找尋中國內需股就要挑進入門檻高的產業及公司。
 
中國股市名人楊百萬透露,多年來經歷中國股市多次起伏,存活秘訣就是「聽黨的話」。沒錯,中國還是個中央集權計畫經濟的國家,中國股市是在政府政策支持下產生的,計畫經濟下,發展不會脫離政策調控,以此原則我歸納出幾個行業。
 
1) 電訊業:目前中國只有四家電信公司,中國移動(HK.941)、中國聯通(HK.762)、中國網通(HK.906)及中國電信(HK.728)。電信業是政府特許行業,加上投資金額龐大,其他競爭者難以進入中國市場,而且收的又是人民幣,各家電信公司現金流量充足,日前又一直傳出中國中央對釋出3G證照時會進行電信公司重組的題材。所以四家電信公司為中國內需股的首選,特別是龍頭中國移動(HK.941)。
 
2) 基建業:中國政府在新的11-5計畫經濟中,明白指出要建立全國完整電網、鐵路網.......等,所以基建業中國國策受惠下穩賺不賠,特別值得留意。投資上以獲得阿拉伯王子阿里瓦得入股的中國交通建設(HK.1800)為首選。至於其他的公路股,由於獲利穩定,過路費收的是人民幣,也是進可攻退可守的好標的,個人認為以合和公路基建(HK.737)、浙江滬杭甬(HK.576)、江蘇寧滬高速公路(HK.177)為比較好的投資標的。

3) 航空業:今年5月召開的第二次中美經濟戰略會議中,中美雙方協議在2012年前雙方航班將會比現行倍增,加上航空公司一樣是政府特許行業,競爭者更少,目前中國上市的航空公司只有三家,中國國航(HK.753)、中國東方航空(HK.670)、中國南方航空(HK.1055),所以之前傳出新加坡航空有意入股東方航空(HK.670),國泰航空(HK.293)收購港龍航空,相信也是基於這個理由。如果害怕油價高漲影響獲利,北京首都機場(HK.694)在2008年北京奧運時相信遊客流量應該也是荷包滿滿。


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今天是個黑色星期五,全球股市一片哀鴻遍野,不過香港股市八月整理過後應該還有一波行情,大家可以找機會逢低買進。
 

A股 V.S H股 

公司名稱

A股

H股

A股、H股相差

洛陽玻璃(1108)

7.646

0.87

88.62%

大唐發電(991)

39.222

6.4

83.68%

廣東科龍(921)

3.725

0.89

76.10%

儀征化纖(1033)

11.101

3.17

71.44%

上海石化(338)

13.646

4.66

65.85%

南京熊貓(553)

9.084

3.15

65.32%

東北電氣(042)

7.035

2.44

65.32%

北人印刷(187)

7.966

2.87

63.97%

山東新華(719)

7.346

2.67

63.65%

東方航空(670)

9.922

3.73

62.41%

天津創業(1065)

11.97

4.73

60.49%

北京北辰(588)

14.391

6.09

57.68%

華電國際(1071)

8.308

3.79

54.38%

南方航空(1055)

13.398

6.6

50.74%

江西銅業(358)

28.379

14.74

48.06%

中信銀行(998)

11.174

5.93

46.93%

中國國航(753)

12.601

6.8

46.04%

交大昆機(300)

29.217

16.6

43.18%

中石化(386)

14.443

8.24

42.95%

中遠控股(1919)

22.451

13.58

39.51%

中國鋁業(2600)

24.737

15.2

38.55%

濰柴動力(2338)

81.63

51

37.52%

青島啤酒(168)

27.893

17.62

36.83%

廣深鐵(525)

8.525

5.61

34.19%

國壽(2628)

48.626

32.05

34.09%

交通銀行(3328)

12.839

8.52

33.64%

中興通訊(763)

55.248

37

33.03%

兗州煤業(1171)

19.771

13.48

31.82%

華能國際(902)

12.695

8.73

31.23%

東方電機(1072)

69.66

50

28.22%

中國銀行(3988)

5.587

4.02

28.05%

深高速(548)

9.487

6.86

27.69%

中國平安(2318)

82.871

63.4

23.50%

廣州廣船(317)

60.131

46.4

22.84%

馬鋼(323)

8.411

6.53

22.37%

安徽皖通(995)

8.598

6.7

22.07%

工商銀行(1398)

5.866

4.66

20.56%

中海發展(1138)

25.648

20.7

19.29%

江蘇寧滬(177)

9.094

7.7

15.33%

招商銀行(3968)

30.024

27.5

8.41%

鞍鋼(347)

22.968

21.2

7.70%

安徽海螺(914)

52.227

48.85

6.47%

2007/7/27

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幫大家整理了一下A股、H股之間的價差,預定每週五更新!


A V.S H 
公司名稱
A
H
A股、H股相差
洛陽玻璃(1108)
6.742
0.870
87.10%
大唐發電(991)
31.061
5.970
80.78%
廣東科龍(921)
3.722
0.890
76.09%
儀征化纖(1033)
10.082
3.210
68.16%
東方航空(670)
9.916
3.730
62.38%
北人印刷(187)
7.745
2.940
62.04%
上海石化(338)
12.563
4.850
61.39%
南京熊貓(553)
8.107
3.270
59.66%
山東新華(719)
6.380
2.790
56.27%
東北電氣(042)
5.780
2.590
55.19%
重慶鋼鐵(1053)
7.372
3.500
52.53%
北京北辰(588)
11.570
5.780
50.05%
天津創業(1065)
10.154
5.120
49.58%
南方航空(1055)
10.619
5.460
48.58%
廣州藥業(874)
12.863
6.800
47.14%
華電國際(1071)
6.969
3.810
45.33%
濰柴動力(2338)
82.203
47.050
42.76%
江西銅業(358)
25.747
15.040
41.58%
中國國航(753)
10.330
6.100
40.95%
中信銀行(998)
10.113
6.000
40.67%
中遠控股(1919)
18.964
11.520
39.25%
國壽(2628)
51.049
31.050
39.18%
經緯紡織(350)
10.516
6.400
39.14%
中石化(386)
13.473
8.290
38.47%
青島啤酒(168)
28.383
18.260
35.67%
交大昆機(300)
24.754
16.480
33.42%
中興通訊(763)
55.712
38.600
30.72%
中國鋁業(2600)
21.714
15.120
30.37%
深高速(548)
8.789
6.270
28.66%
廣深鐵(525)
8.034
5.770
28.18%
中國平安(2318)
87.032
62.550
28.13%
交通銀行(3328)
12.098
8.850
26.85%
廣州廣船(317)
53.789
39.950
25.73%
中國銀行(3988)
5.470
4.170
23.76%
東方電機(1072)
69.950
55.350
20.87%
華能國際(902)
11.022
8.880
19.44%
兗州煤業(1171)
16.523
13.760
16.72%
工商銀行(1398)
5.790
4.920
15.03%
馬鋼(323)
7.011
6.180
11.85%
安徽皖通(995)
8.158
7.270
10.89%
中海發展(1138)
23.358
20.900
10.52%
鞍鋼(347)
18.364
17.140
6.66%
2007/7/20

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