具有股壇「金手指」之稱的惠理集團(806)今日公開招股,兩大股東J.H. Whitney III, L.P.及Value Holdings, LLC將合共出售約三億八千萬股舊股,招股價介乎六點七八至七點六三元,集資最多約二十九億一千萬元,每手一千股入場費約為七千七百零六元,所得資金將屬兩大股東所有。惠理集團主席兼投資總監謝清海表示,兩大股東發售舊股屬正常商業行動,公司管理層並無發售手上股份。

假設全數行使超額配售權,J.H. Whitney III, L.P.將不再持有任何股權,至於Value Holdings, LLC之持股量將由百分之十點九七,下降至約百分之五點○二;至於主席謝清海及其餘若干董事及受益人,則持有約五成一股權。假若公開發售部分超購逾一百倍,將行使超額配售權,令公開發售股份比例由一成增至五成。

惠理集團負責管理七隻認可基金,並合共為九隻基金提供管理或副管理服務,截至今年六月底止,其管理資產總值已達五十七億美元。該公司每年會按照基金個別表現,收取約一成五的基金表現費,成為最主要收入來源,其餘則為基金管理費,在過往紀錄期間,基金管理費收入一般較固定開支高出約三至五倍。

惠理○六年度純利達八億六千萬元,按年大增約二點六倍,由於基金表現費一般於年底時才確認,因此今年上半年度純利僅約為三億四千萬元,但仍較去年同期增長約一點六倍。新鴻基金融策略師彭偉新認為,惠理向來以投資「超值股」而聞名,但由於股市暢旺帶動股份估值飆升,基金公司尋找「超值股」時便愈見難度,相信該公司的高增長期已經過去。

再者,基金回報取決於股票市場表現,一旦股票市場大幅波動,對基金公司回報亦會造成威脅。以今年上半年為例,市況暢旺帶動惠理旗下基金回報率均高逾兩成,但○四年度旗下基金回報率卻只有少於一成。

惠理是次引入平安保險(2318)作為策略投資者,平保將購入一億四千四百萬股股份,佔上市後已發行股本約百分之九。行政總裁顏偉華表示,雙方有意合作於內地共同推出投資產品,惟未有透露合作詳情。

股份代號
806
股份名稱
惠理集團有限公司
公開發售股份數目
38,160,000
發售價
每股份7.63元(HKD)
面值
每股份0.1港元
每手單位數
1,000股
入場費
7,706.99 元(HKD)
招股時間
2007/11/08-2007/11/13
上市日期
2007/11/22

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