中鐵建(1186-HK)H股於3/1起公開招股,招股價介乎九點九三至至十點七元,發行H股總數為十七億零六百萬H股,每手五百股,入場費5,404元。

中鐵建H股部分集資最多一百八十二點五億元,計及A股部分集資最多二百二十二點五億元人民幣,兩地合共集資四百二十五億元。中鐵建昨舉行投資者推介會,據初步招股文件披露,即使公開發售部分超額認購五十倍或以上,公開發售部僅佔H股總發售股份將由原先的一成增至兩成半。

中鐵建去年預測盈利不少於二十二點六二億元人民幣,未計A股發行,H股去年每股備考全面攤薄盈利為零點二五四元;計及A股發行,每股盈利為零點二○三元,○七年度市盈率約四十八點九至五十二點七倍。

至於H股部分引入的九名基礎投資者,包括兆基財經、周大福及長實等,將各自認購五千萬美元(約三點九億港元),有十二個月的禁售期。九名基礎投資者合共認購三十五點一億元,若以招股價上限計,佔H股總發行約一成九。

對於連續中標大型的海外項目,有否割價奪標,董事長李國瑞強調,單價不僅不是最低的,有些項目更比同類公司報價高出一成以上,預期海外工程毛利率約百分之十。副總裁周志亮表示,海外項目收益期一半為一至兩年,大型項目則為三年。

與中鐵(390-HK)比較,總裁金普慶表示,公司是內地基建行業產業鏈最完整的行業,加上於海外市場絕對領先,除了本身主業外,還切入其他板塊,建立新的利潤增長點,如高速鐵路設計、房地產等。不過,在城市軌道市場份額,則與中鐵不相上下。另外,公司正在積極跟蹤、考察及論證一些與公司主業相關的資源類項目,將選擇條件好、效益好的項目適時擇機開發。

至於房地產業務,李國瑞表示,未來新的利潤重要增長點,比重將進一步加大,已開發土地面積為二百二十八萬平方米,建築面積五百四十萬平方米,待銷售面積四百九十一萬平方米。他指出,公司不追求暴利,預期房地產業務的毛利率將不會低於行業的平均水平。公司將扎根環渤海經濟區,進佔西南、長江、珠三角,拓展東北及西北。

對於○六年工業製造業務收入下跌,總會計師莊尚標解釋,因○六年是「十一.五」計畫的首年,鐵路部要求提升技術水平,因此主要客戶推遲了訂購計畫的下達時間,導致定單減少所致。

股份代號
1186
股份名稱
中國鐵建股份有限公司
公開發售股份數目
170,600,000
發售價
每股份9.93-10.7(HKD)
面值
每股份1元(RMB)
每手單位數
500
入場費
5,404 (HKD)
招股時間
2008/2/29-2008/3/05
上市日期
2008/3/13

 

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