漫談中國內需股 @ 我是尼爾

蒙牛乳業、百麗國際、李寧、康師傅、永恩國際、雨潤食品、百盛集團.......，上述這些股票都有個共通點，就是一般人所說的中國內需股。

隨著中國經濟不斷發展，人民幣預期升值心理不斷加溫，大家對所謂的中國內需股的興趣愈來愈大。但是這些所謂的中國內需股真的能幫您賺大錢嗎？

一般人談到中國內需股，不外乎從食、衣、住、行、育、樂的行業開始找起。但中國市場幅員廣大，可是各地風土民情不一，常常有今年大賺，明年就出現虧損的情形發生。所以，要找尋中國內需股就要挑進入門檻高的產業及公司。

中國股市名人楊百萬透露，多年來經歷中國股市多次起伏，存活秘訣就是「聽黨的話」。沒錯，中國還是個中央集權計畫經濟的國家，中國股市是在政府政策支持下產生的，計畫經濟下，發展不會脫離政策調控，以此原則我歸納出幾個行業。

1) 電訊業：目前中國只有四家電信公司，中國移動(HK.941)、中國聯通(HK.762)、中國網通(HK.906)及中國電信(HK.728)。電信業是政府特許行業，加上投資金額龐大，其他競爭者難以進入中國市場，而且收的又是人民幣，各家電信公司現金流量充足，日前又一直傳出中國中央對釋出3G證照時會進行電信公司重組的題材。所以四家電信公司為中國內需股的首選，特別是龍頭中國移動(HK.941)。

2) 基建業：中國政府在新的11-5計畫經濟中，明白指出要建立全國完整電網、鐵路網.......等，所以基建業中國國策受惠下穩賺不賠，特別值得留意。投資上以獲得阿拉伯王子阿里瓦得入股的中國交通建設(HK.1800)為首選。至於其他的公路股，由於獲利穩定，過路費收的是人民幣，也是進可攻退可守的好標的，個人認為以合和公路基建(HK.737)、浙江滬杭甬(HK.576)、江蘇寧滬高速公路(HK.177)為比較好的投資標的。

3) 航空業：今年5月召開的第二次中美經濟戰略會議中，中美雙方協議在2012年前雙方航班將會比現行倍增，加上航空公司一樣是政府特許行業，競爭者更少，目前中國上市的航空公司只有三家，中國國航(HK.753)、中國東方航空(HK.670)、中國南方航空(HK.1055)，所以之前傳出新加坡航空有意入股東方航空(HK.670)，國泰航空(HK.293)收購港龍航空，相信也是基於這個理由。如果害怕油價高漲影響獲利，北京首都機場(HK.694)在2008年北京奧運時相信遊客流量應該也是荷包滿滿。